这首诗描绘了十六夜晚在新沙寓楼观赏月色的情景，诗人何绛以细腻的笔触展现了月光洒满珠江的壮丽景象，以及与自然和谐共处的宁静心境。

首句“皎洁珠江月”以“皎洁”二字形容月光的明亮纯净，与“珠江”这一宽阔河流相映成趣，营造出一幅月光照耀下的壮丽画卷。接下来，“照君江上楼”则将读者的目光引向诗人所在的寓楼，暗示了诗人独自或与友人一同欣赏月色的情境。

“閒看沙际鹤，皓皓自为俦”两句，通过描写远处沙洲上的白鹤悠闲自在地飞翔，与皓月相伴，营造出一种超脱尘世、与自然和谐共生的意境。鹤与月的对比，不仅增加了画面的层次感，也寓意着诗人内心的宁静与高洁。

“远水接青汉，凉风吹素秋”进一步扩展了视野，将目光投向远方的水面与天空，仿佛与银河相连，营造出一种辽阔深远的宇宙感。同时，凉风与素秋的描绘，既增添了季节的氛围，也暗示了诗人内心对清冷、宁静生活的向往。

最后，“当杯须尽醉，户下即东流”表达了诗人面对美景时的豪情与豁达，既有对眼前美景的尽情享受，也有对时光流逝的感慨。诗句中的“当杯”与“尽醉”，体现了诗人对生活态度的乐观与洒脱；而“户下即东流”则以流水比喻时间的不可逆转，蕴含着对生命短暂的深刻思考。

整体而言，这首诗通过细腻的景物描写和情感抒发，展现了诗人对自然美的欣赏与对人生哲理的思考，语言流畅，意境深远，是一首富有哲思的佳作。