这首诗描绘了诗人深夜独坐，观览张博士关于边疆治理的奏章时的思绪与情感。首句“迁客不能寐”，点明诗人并非寻常之辈，而是被贬谪之人，夜晚难以入眠，内心充满复杂情绪。接着“吹箫度夜分”一句，以吹箫的动作隐喻内心的忧愁和对时光流逝的感慨。

“因思前席事，一读贾生文。”这里借用了汉代贾谊的故事，贾谊曾因才华横溢而受到汉文帝的赏识，被召至御座，赐坐，聆听其言。诗人通过这一典故，表达了自己虽有才学，却未能得到应有的赏识和重用的遗憾。

“豪士家临水，雄关阵入云。”这两句描绘了一幅壮丽的边疆景象，豪迈的将士们居住在靠近江河的地方，雄伟的关隘直插云霄，象征着边疆的险峻与国家的防御力量。这不仅是对张博士奏章内容的呼应，也是诗人对边疆安全与国家强盛的向往。

“高歌还达曙，何日共垂勋。”最后两句表达了诗人对未来的期待与憧憬。即使在深夜，他仍高声歌唱，希望有一天能与张博士一同为国建功立业，共同垂名青史。整首诗情感深沉，既有对个人命运的无奈，也有对国家和民族未来的热切期盼。