这首诗描绘了牡丹花在历史变迁中的角色与象征意义，以及诗人对过往风流人物的怀念。首句“曾是平章宅里花”，以牡丹花作为切入点，暗示其曾经是权贵之家的珍爱之物，隐含着富贵与荣耀的象征。接着，“赏时还在故侯家”进一步强调牡丹花在历史上的地位与被欣赏的场景，将读者带入一个过去的时代，感受贵族生活的奢华与雅致。

“帝乡况有此亭古，人世但知今日嘉”两句，将视角从历史转向现实，表达了对牡丹花在当今依然受到喜爱的感慨。这里的“帝乡”既可指古代帝王居住之地，也可泛指繁华之地，而“此亭古”则暗示了牡丹花观赏地的历史悠久，与“今日嘉”形成对比，突出了时间的流逝和世事的变迁。

“吟兴待生沧海月，醉颜惊见赤城霞”则是诗人情感的直接抒发。他期待在月光如海的夜晚吟诗作赋，享受与友人的欢聚时光；同时，也惊叹于赤城山霞光的壮丽景象，表达了对自然美景的热爱与赞美。这两句不仅展现了诗人的浪漫情怀，也体现了他对美好事物的追求和珍惜。

最后，“风流前辈凋零尽，欲觅遗踪事已赊”表达了对过往风流人物的怀念与惋惜之情。随着岁月的流逝，那些曾经引领时代风骚的人物已经离我们远去，留给后人的只有对他们的追忆与怀念。这不仅是对个人命运的感慨，也是对历史变迁、文化传承的深刻思考。

整体而言，这首诗通过牡丹花这一意象，巧妙地融合了历史、自然、人文等多个层面的元素，展现了诗人对美好事物的向往、对过往风流人物的缅怀，以及对时间流逝的感慨，具有丰富的内涵和深邃的意境。