这首诗描绘了居庸关的险峻与壮丽，以及宴会上的欢愉氛围。首联“关入居庸险，城临北斗悬”以居庸关的险要和城楼直指北斗星的景象开篇，营造出一种雄伟壮观的氛围。接着，“龙琴调宴乐，虎帐集群仙”两句，运用比喻手法，将宴会上的音乐比作龙琴之音，将宾客比作群仙，生动地展现了宴会的高雅与热闹。

“爽气来山雨，秋声漱峡泉”则通过自然景象的描写，赋予了宴会以清新的气息和宁静的背景，使得整个场景更加生动而富有诗意。“醉馀望双阙，遥倚五云边”最后两句，诗人借酒后远眺皇宫，想象自己仿佛置身于五彩祥云之间，表达了对权力与荣耀的向往，同时也流露出一丝超脱世俗的洒脱。

整体而言，这首诗通过细腻的笔触，描绘了一幅宴饮与自然和谐共存的画面，既展现了宴会的奢华与欢乐，又融入了对自然美景的赞美和对理想境界的追求，体现了明代文人对于生活情趣的独特理解和审美追求。