这首诗描绘了贺监湖畔月色之美，以及湖边宴饮歌舞的场景。诗人以“风流”二字开篇，表达了对过去繁华景象的怀念。接着，通过“星河花外转，楼阁镜中悬”的描绘，展现了月光下湖面与周围景物的和谐交融，仿佛整个世界都被月光照亮，流转于花间，倒映在楼阁之上，形成一幅静谧而富有诗意的画面。

“长袖纷留客，清歌但采莲”两句，进一步渲染了宴会的热闹与欢愉氛围。长袖翩翩，宾客们被吸引驻足；清丽的歌声中，莲花成为主题，既体现了音乐的美妙，也寓意着高洁与清雅。最后，“此时君见赠，西子沼吴篇”，诗人借以表达对友人赠予的美好事物的感激之情，同时暗含对古代美女西施的赞美，将眼前的美景与历史中的佳话相联系，增添了诗作的文化底蕴和情感深度。

整体而言，这首诗通过对自然景色和宴会情景的细腻描绘，展现了诗人对美好时光的追忆与向往，以及对友情和艺术的珍视，语言流畅，意境深远，富有感染力。