水：指水面。
涵：包含，带有。
微雨：细小的雨滴。
湛：清澈。
虚明：明亮空旷。
小笠：小斗笠。
轻蓑：轻便蓑衣。
未要：不急于。
晴：放晴。
明鉴：明亮如镜的水面。
縠纹：形容水面上的波纹像丝绸的皱褶。
生：产生，出现。
白鹭：一种白色水鸟。
飞来：飞过来。
空外声：在空中发出的声音。

水面微微带着雨水，显得清澈明亮。
虽然戴着斗笠，穿着轻蓑，但并不急于天晴。

这首诗描绘了一幅江南水乡的雨后景色。"水涵微雨湛虚明"，诗人以细腻的笔触描绘了水面如镜，雨水点点滴滴融入其中，显得清澈而宁静。"小笠轻蓑未要晴"，渔夫头戴斗笠，身披蓑衣，似乎并不急于天晴，享受着这份湿润的宁静。

"明鉴里，縠纹生"，进一步刻画了水面的平静，如同一面明亮的镜子，波纹荡漾，如同细绸般的纹理。"白鹭飞来空外声"，最后以动态的景象收尾，一只白鹭翩然飞过，它的翅膀划破静谧的天空，带来清脆的飞翔之声，增添了画面的生动与自然之美。

整首诗通过渔父的形象和自然景物的描绘，展现了诗人对江南水乡闲适生活的向往，以及对自然和谐之美的欣赏。赵构作为南宋皇帝，他的诗作往往流露出对故国山水的怀念和对隐逸生活的向往，这首《渔父词》也不例外。