这首诗描绘了宋代杭州元宵节的繁华景象。诗人赵抃通过细腻的笔触，展现了节日的热闹与喜庆氛围。首句“初逢稔岁改初元”点明了时间背景，即新年的开始，预示着新的希望与机遇。接着，“元夜从游驾两轓”描绘了元宵之夜，人们结伴出游的场景，两轓代表了出行的交通工具，增添了节日的生动感。

“寺曲水灯多巧怪，河塘歌吹竞喧繁”两句，将视线转向了寺庙和水边，水灯的巧妙设计与河塘边的音乐声交织在一起，营造出一种既神秘又欢快的氛围。这里运用了对比手法，水灯的“巧怪”与歌吹的“喧繁”，都体现了节日的特色与活力。

“安排百戏无虚巷，开辟重关不锁门”则进一步描绘了节日的盛况，无论是市井小巷还是城门，都充满了各种表演和活动，仿佛整个城市都被节日的欢乐所包围，连城门也因节日而开放，不再关闭，象征着开放与包容。

最后，“愿以民心祝尧寿，从星高拱北辰尊”表达了诗人对民众幸福生活的美好祝愿，同时也寄托了对国家繁荣昌盛的期望。这两句不仅升华了主题，还体现了诗人高尚的情操和深厚的家国情怀。

整体而言，这首诗通过丰富的意象和细腻的情感表达，成功地再现了宋代杭州元宵节的盛景，展现了古代社会节日文化的魅力。