此诗描绘了严滩至新安江途中所见之景，诗人以细腻的笔触展现了冬日严寒中自然界的壮丽与生机。

首句“明发寒逾甚”，开篇即点出冬日清晨的寒冷，晨光初照，却愈发感到寒意逼人。接着“羊裘当锦袍”，将寒衣与华服相对比，形象地表达了在严寒中对温暖的渴望，同时也暗示了诗人的生活状态或心境。

“争风帆力猛，破雪橹声豪”两句，生动描绘了江面上船只竞渡的场景。船只奋力划动，风帆鼓起，与破雪的声响交织在一起，展现出一种豪迈与力量之美。这里不仅描绘了自然景象，也隐含了诗人对自由、进取精神的向往。

“闇谷迷红树，悬厓露碧桃”则转向对山谷与悬崖的描写。即使是在昏暗的山谷中，也能见到红树点缀其间，悬崖之上，碧桃若隐若现，色彩对比鲜明，展现出自然界的勃勃生机与美丽。

最后，“居然丘壑底，不用武陵逃”两句，诗人似乎在说，即便身处山野丘壑之中，也不必像陶渊明笔下的武陵人那样逃避尘世。这里的“丘壑底”既指自然环境，也可能象征着内心的宁静与避世之意。诗人通过这句表达了对自然的热爱和对内心世界的追求，同时也流露出一种超脱世俗、寻求心灵归宿的情感。

整体而言，这首诗通过对严滩至新安江途中景色的描绘，展现了自然之美与诗人内心世界的和谐统一，表达了对自然的热爱、对生活的感悟以及对精神世界的追求。