此诗描绘了一位归隐者的生活状态与心境。首句“揽镜初看鬓有霜”，以镜中白发初现的形象，生动地展现了岁月的流逝和时光的无情。次句“闲身偏恋水云乡”，通过“闲身”二字，透露出诗人对宁静生活的向往与热爱，而“水云乡”则营造出一种超脱尘世、悠然自得的意境。

接着，“匡山莫讶归来早”，这里的“匡山”指的可能是诗人曾经求学或隐居的地方，诗人以轻松的语气告诉朋友不必惊讶他归来的早，流露出一种洒脱自在的态度。最后，“万卷于今足草堂”，意为尽管读过万卷书，但如今在简陋的草堂中也感到满足，表达了诗人对精神世界的追求和对物质生活淡泊的态度。

整体而言，这首诗通过细腻的描写，展现了诗人归隐后的平静生活和超然心态，以及对知识与精神追求的满足感，是一首富有哲理意味的佳作。