这首诗描绘了诗人泛舟于湖上，与友人共度佳节的场景。首句“芙蓉红袖列成行”，以“芙蓉”象征女子，形象地展现了女子们如同盛开的芙蓉般美丽动人，排列成行，营造出一种热闹欢腾的氛围。接着，“秋色虚传是淡妆”，巧妙地将秋天的景色比喻为女子淡雅的妆容，既表现了自然景色的清新脱俗，也暗喻了女子的高洁品质。

“星月满船浮绿酒”，诗人乘着小船，满载着星光与明月，享受着绿酒的醇香，营造了一种浪漫而宁静的夜晚景象。而“烟波随处濯沧浪”，则通过烟波浩渺的湖面与清澈的沧浪水，表达了诗人对自由与纯净生活的向往。

“蝶情未老宜花国”，蝴蝶在花丛中翩翩起舞，未显老态，正适合在这花的世界里自由飞翔，象征着生命的活力与美好。最后，“龙性难驯乐水乡”，以龙的特性难以驯服，却乐于生活在水乡，寓意着诗人虽性格独特，但喜爱并享受于山水之间的生活。

整首诗通过细腻的笔触，描绘了一幅充满诗意的画面，表达了诗人对自然美景的热爱，以及与友人共享欢乐时光的美好情感。