这首诗描绘了诗人与友人在中秋佳节相聚于郭先生馆中，登临水明楼的情景。诗中充满了对友情的怀念与对时光流逝的感慨。

首联“东湖几度共相期，把臂清秋每恨迟”表达了诗人与友人多次约定相聚东湖，却总因时节之故而遗憾未能如约，流露出一种淡淡的遗憾和期待之情。

颔联“万树芙蓉迷渡口，一船箫鼓出江湄”则以生动的笔触描绘了中秋之夜，万树芙蓉映照下的渡口，一艘载着箫鼓声的船只从江边缓缓驶出的景象，营造出一种宁静而又略带浪漫的氛围。

颈联“交游散落音书杳，踪迹飘零剑佩知”转而抒发了对昔日友人离散、音信渺茫的感慨，以及对各自漂泊不定生活的无奈与感伤。

尾联“起舞夜深添意气，尊前犹自惜蛾眉”则在夜深人静之时，诗人与友人起舞，虽是欢聚，但心中仍不免对美好时光的珍惜与对友人的深深眷恋。

整体而言，这首诗通过细腻的景物描写和情感抒发，展现了诗人对友情的珍视、对时光流逝的感慨以及对过往美好回忆的怀念，情感真挚，意境深远。