这首诗描绘了南湖三月的生动景象，以细腻的笔触展现了江南水乡的田园风光与生活情趣。

首句“南湖三月春水大”，开门见山，点明时节与地点，春水浩荡，为整幅画面铺垫了背景。接着“射鸭船从菰上过”，通过动态的射鸭船，让画面更加鲜活，也暗示了湖中鸭群的悠闲生活。随后，“村前载耜唱歌声，村后罱泥相应和”，描绘了农人在田间劳作的情景，歌声与劳动声交织，充满了生活的节奏感和和谐美。

“红桃开处见一簇，白鸥飞来时两个”两句，将自然景观与动物活动巧妙结合，红桃簇拥，白鸥飞翔，色彩对比鲜明，动静相宜，展现了春天生机勃勃的景象。最后，“我家亦在此湖近，惟爱垂竿对山坐”，诗人自述，表达了对自然美景的喜爱与向往，同时也流露出一种超然物外的淡泊心境。

整体而言，这首诗通过细腻的观察和生动的描绘，展现了南湖三月的美丽景色和淳朴的乡村生活，语言清新自然，情感真挚，富有画面感和意境美，是明代田园诗中的佳作。