这首诗描绘了作者在月下的感怀之情，充满了对时光流逝和人生哲理的深思。首句“戊寅此夕月华清”，点明了时间与环境，清朗的月光下，时间仿佛静止，营造出一种宁静而深远的氛围。接着，“步月溪头惜别情”，诗人独自漫步于溪边，月光洒落，映照出他的身影，心中涌起对离别的哀愁与不舍，情感细腻而真挚。

“滥沭皇恩天共阔”，这一句表达了诗人对皇恩浩荡的感慨，以及对广阔天地的敬畏之情。在宏大的历史背景下，个人的命运显得渺小而珍贵，诗人通过这句诗，既展现了对权力的谦逊态度，也流露出对宇宙万物的敬畏之心。

最后，“馀龄犹幸一身轻”，诗人以平和的心态面对生命的余年，即使身体可能已不如从前，但内心却感到轻松自在，或许是因为看透了人生的无常与有限，从而获得了心灵的解脱与自由。整首诗通过月夜的景致，抒发了对生命、自然与宇宙的深刻感悟，语言质朴而富有哲理，展现出诗人深厚的情感与独特的思考。