这首诗描绘了诗人夜晚在旧居中所感受到的宁静与怀旧之情。首句“轻寒山气已秋深”点明季节，轻寒的山气暗示着秋天的来临，营造出一种淡淡的哀愁氛围。接着，“倚遍栏干晚独吟”一句，通过动作描写，展现了诗人独自倚靠栏杆，吟诵诗句的情景，表现了其孤独与沉思的状态。

“野况寂寥怜此地”，诗人对周围环境的描述充满了情感，用“怜”字表达了对这片寂静之地的怜爱之情，进一步深化了孤独感。紧接着，“旧游凋谢忆初心”一句，直接点出了怀旧的主题，诗人回忆起往昔的欢聚时光，心中涌起对过去的怀念和对现状的感慨。

后半部分，诗人通过自然景象的描绘，如“天垂窗外看萤火，月坠松边见宿禽”，将读者带入一个静谧而富有诗意的夜晚场景，同时也寄托了诗人对自然之美的欣赏与向往。最后，“古调久无人共和，不须重鼓伯牙琴”两句，以伯牙弹琴的典故，表达了诗人对知音难觅的感慨，同时也流露出一种超然物外的豁达态度。

整体而言，这首诗通过对自然景色的细腻描绘和对个人情感的深刻抒发，展现了诗人独特的审美情趣和内心世界，具有较高的艺术价值和情感深度。