这首《新嘉坡竹枝词（其一）》描绘了新加坡作为海港城市的独特风貌与繁华景象。许南英以生动的语言，将新加坡比作一座雄镇于水之涯的海山，形象地展现了其地理位置的重要性。商贾云集，如同云朵般聚集，暗示了新加坡作为贸易中心的繁荣。

“三岛千洲人萃处”一句，进一步强调了新加坡作为一个汇聚多元文化的国际都市的地位。这里的“三岛千洲”并非实指地理上的岛屿数量，而是泛指众多来自不同地区的人们在此汇聚，共同创造了新加坡多元共融的社会环境。

“此坡合好号‘新嘉’”则表达了对新加坡美好未来的期许，以及对其独特魅力的赞美。“新嘉”二字，既是对新加坡的美称，也蕴含着对新加坡未来发展的美好祝愿。

整体而言，这首诗通过细腻的笔触，展现了新加坡作为国际大都市的活力与魅力，同时也体现了作者对新加坡社会文化多样性的深刻理解与欣赏。