这首诗描绘的是鹳雀崖北龙潭的壮丽景象，元好问以其细腻的笔触，生动地展现了山崖的险峻、水流的湍急以及潭水的神秘。"层崖閟顽阴"，首句便写出山势之高峻，阴暗深邃；"湍声半空落，汹汹如怒虎"，运用比喻，将瀑布声比作怒虎咆哮，形象地刻画出水声的震撼力。

诗人接着写到风起时，树叶随风飘落，自己也感到心惊胆战，不敢言语，暗示了环境的寂静与神秘。"何年浑沌窍，灵物此栖处"，借混沌神话，表达对龙潭来历的想象和敬仰。龙潭的形成与大禹治水的传说相联系，增添了历史的厚重感。

"云雨鼓飞浪，喷薄齐万弩"，运用夸张手法，形容瀑布如万箭齐发，壮观无比。"藏珠骊龙颔，百斛快一吐"，以龙珠和龙口比喻潭水的丰沛，形象地描绘了潭水涌出的场景。"油油入无底，细散不濡缕"，则写出水势之大，连绵不断。

最后，诗人感叹龙潭的归宿——大海，以及其带来的影响，"归藏海有穴，汎溢愁下土"，表达了对大自然力量的敬畏。"南峰天一柱，万古镇幽府"，以南峰为天柱，象征龙潭在天地之间的崇高地位。而"江山有奇探，落景迫行旅"，则寓言般地表达了游子对未知山水的向往和对时光流逝的感慨。

整首诗语言凝练，意境深远，通过描绘鹳雀崖北龙潭的自然景观，寄寓了诗人对自然的赞美和对人生的哲思。