旧jiù闻wén老lǎo蚌bàng生shēng明míng珠zhū，未wèi省shěng老lǎo兔tù生shēng於wū菟tú。

老lǎo兔tù自zì谓wèi月yuè中zhōng物wù，不bù骑qí快kuài马mǎ骑qí蟾chán蜍chú。

蟾chán蜍chú爬pá沙shā不bù肯kěn行xíng，坐zuò令lìng青qīng衫shān垂chuí白bái须xū。

於wū菟tú骏jùn猛měng不bù类lèi渠qú，指zhǐ挥huī黄huáng熊xióng驾jià黑hēi貙chū。

丹dān砂shā紫zǐ麝shè不bù用yòng涂tú，眼yǎn光guāng百bǎi步bù走zǒu妖yāo狐hú。

妖yāo狐hú莫mò夸kuā智zhì有yǒu余yú，不bù劳láo摇yáo牙yá咀zuǐ尔ěr徒tú。

老蚌：传说中的生物，能产出珍珠。
生：生育。
明珠：珍贵的珍珠。
老兔：指兔子。
于菟：古时对老虎的别称。
月中物：比喻月亮上的动物，如嫦娥的宠物。
蟾蜍：神话中的动物，常被用来骑乘。
青衫：古代官员的低级官服。
白须：形容人的胡须变白。
渠：它。
黄熊：棕熊。
黑貙：一种猛兽。
丹砂：红色矿物, 用于炼丹。
紫麝：紫色香料。
眼光：目光。
百步：极远的距离。
走：震慑。
妖狐：狡猾的狐狸。
摇牙咀尔徒：摆弄牙齿没有用。

从前听说老蚌能产明珠，未曾听说老兔会生小兔。
老兔自以为是月宫之物，不骑快马却骑蟾蜍。
蟾蜍在沙滩上不愿前行，使得穿青衫的人胡须都白了。
那兔子虽勇猛不像它，却能指挥黄熊驾驭黑貙。
丹砂紫麝都不用装饰，目光如炬能震慑狐狸。
狐狸莫要说智慧过剩，你的牙齿摆弄只会徒劳无功。

此诗通过生动的比喻和想象展现了诗人对理想与现实之间差距的感慨。开篇即以“老蚌生明珠”、“老兔生于菟”为喻，表达了对传统文化或理想世界的追怀与向往。而“老兔自谓月中物，不骑快马骑蟾蜍”，则透露出诗人对于现实中的庸俗与世态的不满和超脱。

接下来的“蟾蜍爬沙不肯行，坐令青衫垂白须”描绘了一种宁愿安贫守道，不随波逐流的生活态度。这里的“蟾蜍”，即是古代神话中想登月宫而落地的故事，比喻诗人虽有高洁之志却不得施展。

“于菟骏猛不类渠，指挥黄熊驾黑貙”一句，以强壮的野兽比喻诗人的才华和力量，以及对现实世界的掌控能力。然而，“丹砂紫麝不用涂，眼光百步走妖狐”则显示出诗人内心的清醒与坚定，即便在污浊的世间，也能保持自己的纯洁和远见。

最后，“妖狐莫誇智有馀，不劳摇牙咀尔徒”表达了诗人对于那些自诩聪明却无实用之才的嘲讽，并坚持自己不随波逐流的立场。整首诗体现了一种超脱世俗、保持个性与理想的精神态度，充满了苏轼特有的哲理和幽默感。