山路：崎岖不平的道路。
戒：警惕，谨慎。
足：脚。
趋：快步行走。
万竿：成千上万的竹子。
绕径：环绕小路。
萧疏：稀疏，冷清。
世间：世间万物。
堪羡：值得羡慕。
月壑：月光照耀的山谷。
云岩：云雾缭绕的岩石。
卧读书：躺着阅读，形容悠闲自在。

山路崎岖我谨慎前行，竹林环绕小径显得冷清。
这世上什么事最值得羡慕，莫过于在月光山谷、云岩之间悠闲读书。

这首诗描绘了诗人与刘学录一同游历山中岩壑的情景。"山路嵚崟戒足趋"写出了山路崎岖，行走需谨慎小心，暗示了环境的险峻。"万竿绕径自萧疏"则描绘了竹林稀疏，随风摇曳，营造出一种清幽宁静的氛围。

诗人通过此景引发思考："世间何事真堪羡"，表达了对尘世纷扰的质疑，认为在这样的自然环境中静心读书，才是值得羡慕的生活。"月壑云岩卧读书"更是理想化的场景，诗人想象自己躺在月光洒落的山谷和云崖之间，沉浸在书的世界里，享受着心灵的宁静与自由。

整体来看，这首诗以山水为背景，借景抒怀，表达了诗人对隐逸生活的向往和对知识追求的执着，体现了宋代士人崇尚自然、追求内心宁静的价值观。