愁见：忧虑地看到。
淮阴：指淮阴侯韩信，这里可能代指敌军。
打阵来：列阵进攻。
白毡：白色的毡甲。
玄甲：黑色的甲胄。
倒如摧：如同摧枯拉朽。
山东降卒：从山东投降过来的士兵。
时时说：经常谈论。
番人：外族人。
怕背嵬：害怕背嵬军。

忧虑地看到淮阴军队列阵而来，身穿白毡黑甲的士兵如同摧枯拉朽。
听说山东投降的士兵常常谈论，他们说外族人非常畏惧背嵬军。

这首诗描绘了一幅紧张而生动的战场画面。"愁见淮阴打阵来"，诗人以忧虑的心情，想象淮阴（淮阴侯韩信的典故，这里可能象征强大的敌军）率军来袭，气势汹汹。"白毡玄甲倒如摧"，通过比喻，形容敌军装备鲜明，如同摧枯拉朽般强大，给人以压倒性的视觉冲击。

接下来，"山东降卒时时说"，诗人通过战俘的口述，侧面反映出敌军对"番人怕背嵬"的畏惧。"背嵬"一词，可能指的是背嵬军，是唐代著名的骑兵部队，以其勇猛闻名，此处用来强化敌人的恐惧心理。

整体来看，这首诗以简洁的语言，通过对比和侧面描写，展现了战争的残酷与胜利者的威势，同时也透露出诗人对于国家安危的关注和对于英勇将士的敬仰之情。黄彦平作为宋代诗人，此诗体现了宋词中常见的豪放风格和战争题材。