这首诗描绘了淮河地区连续降雪的景象，诗人以细腻的笔触展现了自然界的变换与海神的神通广大。

首句“昨晡日脚荡波红”，描述了昨日夕阳西下时，阳光洒在水面上，映照出一片红色的波光粼粼之景，营造了一种温暖而宁静的氛围。然而，这温暖的景象只是短暂的前奏，接下来的景象则截然不同。

次句“今早天花舞镜中”，转而描绘了清晨时分，雪花如同天女散花般在镜子般的湖面翩翩起舞，将原本平静的水面装点得银装素裹，充满了冬日的冷艳与纯净。这一句通过“舞”字，生动地表现了雪花在湖面上轻盈飘落的姿态，赋予了自然景观以动态美。

接着，“雪了又晴晴又雪”，进一步展示了天气的多变。雪后放晴，阳光普照，世界呈现出一片洁白与明亮；随后，天空再次飘起了雪花，循环往复，展现了自然界中循环不息的规律。这一句通过“了又”和“晴又雪”的反复，强调了天气变化的频繁与自然界的无穷魅力。

最后一句“海神浑不惜神通”，则是对整个场景的总结与赞叹。海神在这里象征着大自然的力量与智慧，它似乎毫不吝啬地施展着自己的神通，创造出如此美丽而又变幻莫测的景象。这句话表达了诗人对自然界的敬畏之情，以及对海神（自然）创造力的赞美。

整体而言，这首诗通过对淮河地区连续降雪的细腻描绘，展现了自然界的壮丽与神奇，同时也表达了诗人对自然美景的欣赏与赞叹。