这首诗描绘了古代军事演习的宏大场景，展现了宋朝将领韩琦对军事战略的深刻理解与卓越指挥能力。诗中通过“练士”、“三军国”、“八阵滩”等词汇，勾勒出一幅军队集结、演练的壮观画面。

首先，诗人以“练士当时阅，临高共一观”开篇，点明了军事演习的背景和规模，暗示了演习地点的高处视野开阔，便于观察整个演习过程。接着，“势凭朝气锐，令入晓霜寒”两句，生动地描绘了演习开始时的气势与氛围，早晨的寒冷衬托出士兵们高昂的斗志和坚定的决心。

“事重三军国，形存八阵滩”则强调了军事演习对于国家的重要性，以及其复杂多变的战略布局。接下来的“烧烘旗帜动，雷吼鼓鼙乾”，通过动态的描述，展现了演习中的紧张与激烈，仿佛战场上烽火连天，战鼓轰鸣。

“画守谁能犯，循环莫见端”两句，表达了演习中战术的巧妙与难以预测，暗示了韩琦对军事战略的独到见解。随后的“寨巧花齐出，营新月未圆”等句，进一步描绘了演习中各种战术动作的精确与协调，以及新战术的创新应用。

“全师充国慎，坚卧亚夫安”两句，赞扬了韩琦在军事行动中的谨慎与稳重，以及他像汉朝名将周亚夫一样，能够从容应对各种挑战。接下来的“鹅鹳行虽卷，貔貅伎要殚”等句，通过比喻手法，形象地展示了士兵们在演习中的灵活机动与英勇无畏。

最后，“撒缰驰铁骑，叠箭取银盘”等句，描绘了骑兵冲锋、弓箭手射击的激烈场面，展现了士兵们的勇猛与技艺。整首诗通过丰富的意象和生动的语言，全面展现了古代军事演习的壮观与精彩，同时也体现了韩琦作为军事统帅的高超才能和深厚底蕴。