这首诗描绘了上巳节在兴庆池畔举行宴会的场景，充满了春天的气息与文人雅士的风范。首句“元巳开樽处，垂萝碧洞前”，点明了活动的时间和地点，春日里，在碧绿的洞穴前，人们举杯畅饮，营造出一种清新脱俗的氛围。接下来，“绮罗明浩渺，台榭插漪涟”两句，通过绮丽的服饰与远处的楼台亭榭倒映在水面上的景象，展现了宴会的豪华与壮观。

“曲水来如篆，轻桡去若仙”则进一步描绘了水面上的动态美，弯曲的水流如同篆书般流畅，而划船的动作则仿佛仙人般轻盈自如，动静结合，赋予画面以生动感。最后，“春寒芳意晚，未见柳飞绵”两句，虽是春寒料峭，但空气中弥漫着花香，预示着春天的美好即将绽放，而柳絮还未飘落，暗示着时间的短暂与美好未来的期待。

整体而言，这首诗通过细腻的笔触，不仅展现了上巳节宴会上的奢华与雅致，更传达了对春天美好时光的珍惜与向往，体现了宋代文人士大夫的生活情趣与审美追求。