这首诗描绘了诗人与友人在琅山宴席上的场景，通过细腻的笔触展现了自然与人文的和谐共融。首句“薄雾轻笼晓日黄”以晨曦初照、薄雾轻绕的景象开篇，营造出一种宁静而略带神秘的氛围。接着，“攀从旌旆到禅坊”一句，点明了地点转换，从世俗的行进到禅宗的静谧之所，暗示了心灵的升华与寻求。

“坐怜古木荣枯惯，仰笑秋云聚散忙”两句，诗人以古木与秋云为喻，表达了对自然循环往复的感慨，同时也流露出对生命短暂与变化无常的深思。古木见证了岁月的更迭，而秋云则象征着时间的流逝与万物的变迁。

“酒约覆盆分甲乙，诗成击钵互宫商”描绘了宴会上的欢愉场景，通过饮酒赋诗的细节，展现了文人雅士之间的默契与情趣。覆盆分甲乙，可能是指饮酒时的排序或游戏，击钵互宫商，则是吟诗作对时的节奏与韵律之美。

最后，“兴酣犹恨严闉逼，少促归鞭趁月光”表达了诗人虽在宴席上尽兴，但仍有对时间紧迫的感慨，以及对归途的期待。月光下的归程，既增添了旅途的诗意，也隐含了对生活匆忙的反思。

整体而言，这首诗不仅展现了自然景观与人文活动的融合，还蕴含了对生命、时间、友谊等主题的深刻思考，体现了宋代文人对于生活美学的独特追求。