这首诗描绘了诗人漫步城上，随后游历城南的情景。首句“城南古木未全凋”以“未全凋”三字，生动地展现了深秋时节，城南古树虽已落叶，但并未完全凋零的景象，给人一种生机犹存的感觉。接着，“溪里寒鱼正可撩”一句，通过“寒鱼”二字，不仅点明了季节的寒冷，也暗示了溪水的清澈，让人仿佛能看到鱼儿在水中悠然自得的身影。

“红旆追攀真得趣”中的“红旆”指的是旗帜，此处可能是指诗人所跟随的队伍或行进中的标志物，形象地表达了诗人与同伴一同前行的乐趣。“真得趣”则直接抒发了诗人对这次游历的愉悦之情。最后一句“尘怀万斛等閒消”，“尘怀”指世俗的忧虑或烦恼，“万斛”是夸张的说法，形容烦恼之多。这句话意味着诗人通过这次游历，将心中的烦恼轻松地消解了，达到了心灵的解脱与宁静。

整体而言，这首诗通过细腻的自然描写和情感抒发，展现了诗人对自然美景的喜爱以及从中获得的精神慰藉，体现了宋代文人追求自然、寄情山水的生活态度和审美情趣。