这首诗描绘了诗人与友人分别时的情景，充满了离别之愁与对未来的美好憧憬。首句“海隅相识笑谈馀”，点明了两人在遥远的地方相遇，通过欢笑和交谈建立了深厚的友谊。接着，“清境同疑在玉壶”一句，运用比喻手法，将两人相处的清雅环境比作晶莹剔透的玉壶，形象地表达了环境的高洁与心境的纯净。

“方作灵山栖小岭，又随苕水出东吴”两句，描述了友人即将前往灵山小岭居住，而自己则将跟随苕水前往东吴，暗示了两人虽分别，但心中仍存有彼此的牵挂与思念。接下来，“透须白雪惊衰老，脱手青春入叹吁”两句，通过“白雪”与“青春”的对比，表达了对时光流逝、岁月不待人的感慨，同时也流露出对友人年华老去的关切之情。

最后，“悬想他年衡岳寺，雨窗相对话西湖”两句，以对未来相聚的想象收尾，表达了诗人对与友人再次相聚的美好期待，以及对西湖美景的向往，展现了深厚友情与自然美景的和谐交融。整首诗情感真挚，意境深远，既体现了友情的珍贵，也蕴含了对生活的热爱与对未来的美好憧憬。