这首诗描绘了宋朝上元节（元宵节）夜晚京城的繁华景象，通过细腻的笔触展现了节日的热闹与美丽。

“伤时此夜忆神京”，诗人以“伤时”开篇，表达了对当前时局的忧虑，同时引出对往昔京城繁华的怀念。“月照鳌山辇道平”，描绘了月光洒在京城的鳌山上，照亮了皇帝出行的辇道，营造出一种庄严而神秘的氛围。“朱雀街门旧行路”，朱雀大街是京城的重要街道，此处以“行路”二字，暗示了人们在节日中穿梭于繁华的市井之中。“星毬飞上凤凰城”，“星毬”指的是放飞的灯笼或烟火，它们在夜空中划过，如同流星一般，照亮了凤凰城，象征着节日的欢乐与祝福。

整首诗通过对比和细节描写，展现了上元节夜晚京城的热闹与美丽，同时也流露出诗人对时局的忧虑和对过往美好时光的怀念。