这首诗描绘了宫廷夜间的景象，充满了皇家的庄严与神秘感。首句“水晶帘透月翻光”以“水晶帘”为视觉中心，通过“透月”和“翻光”的动态描绘，营造出一种晶莹剔透、光影交错的华美氛围。次句“宫漏频传夜未央”则通过“宫漏”的频繁报时，暗示时间的流逝，同时强调夜晚的漫长，进一步渲染了夜晚的静谧与深沉。

接下来，“帟幄微臣亦何幸”一句，将视角转向了宫中的小臣，表达了他们虽为微臣，却能有幸在如此庄严的场合中侍奉，流露出一种内心的荣幸与敬畏。最后，“侍祠来宿殿西廊”点明了这些微臣们在完成祭祀任务后，宿于殿西廊的情景，既体现了皇家礼制的严格，也展现了他们对职责的忠诚与坚守。

整体而言，这首诗通过对宫廷夜景的细腻描绘，以及对微臣角色的巧妙刻画，展现了宋代宫廷生活的独特风貌，同时也蕴含了对权力、仪式与个人命运之间复杂关系的深刻思考。