这首诗描绘了一幅生动的江南水乡夏日景象。首句“桑柘斜阳道”，以“桑柘”点明了地点，即桑树与柘树之间的小路，夕阳西下，余晖洒在小路上，营造出一种宁静而温馨的画面。接着，“天然锦绣机”一句，巧妙地将自然景色比作织锦，形象地展现了大自然的美丽与和谐。

“云容催溽暑，花片忆春霏”两句，通过“云容”和“花片”的动态描写，表现了夏日的炎热与生机。云层厚重，似乎在催促着暑气，而飘落的花瓣则让人回忆起春天的细雨霏霏，表达了对季节更替的感慨。

“水落新鱼瘦，风清宿麦肥”则是对水边与田野的生动描绘。水位下降，可以看到瘦小的鱼儿在水中游动；微风吹过，成熟的麦田显得更加丰盈。这两句不仅描绘了自然景观，也暗示了农事的繁忙与丰收的希望。

最后，“归程时屈指，重午试生衣”表达了诗人对即将到来的端午节的期待，以及对归家行程的计算。屈指，即用手指计算，体现了诗人对时间的敏感与对家庭的思念。端午节试穿新衣，既是对传统节日的庆祝，也是对生活美好期待的体现。

整体而言，这首诗通过细腻的观察和丰富的想象，展现了江南水乡夏日的独特魅力，以及诗人对自然、季节变化和家庭生活的深刻感受。