这首诗描绘了诗人对旧日时光与故土的深深怀念。首联“越王台下草堂阴，万寿桥东流水心”以自然景物起笔，营造出一种宁静而略带忧郁的氛围，仿佛在诉说着历史的沧桑与时间的流逝。接着，“天畔风云新岁晏，霜前梅柳故园深”两句，通过描绘季节更替的景象，进一步强化了对岁月变迁的感慨，同时也暗示了诗人内心的孤独与对故乡的深切思念。

“黄巾乱后只茅屋，白社归来无橘林”则直接点明了社会动荡给人们生活带来的影响，以及诗人对往昔美好生活的追忆与失落感。最后，“摇落最怜王水部，近时生理戴朝簪”表达了诗人对友人的同情与关怀，同时也流露出对现实生活的无奈与对理想状态的向往。

整体而言，这首诗情感真挚，语言凝练，通过对自然景色和人物命运的描绘，深刻反映了诗人对过去美好时光的怀念，以及对当下社会现实的反思，展现了明代文人特有的忧国忧民情怀和对友情的珍视。