这首诗表达了诗人严复在除夕之夜的复杂情绪。"乡思如潮不可缄"描绘了他浓烈的思乡之情，难以抑制。"连床何限语詀諵"则写出了与友人陈石遗深夜交谈，话语滔滔，情感深沉。诗人感叹即使在传统佳节除夕，心境却并不愉悦，"非佳节"三字流露出内心的落寞。

"莫向桃符署旧衔"暗示了对过去时光的怀念和对未来的不确定，不愿在旧的标签上留下痕迹。接下来，诗人以"天下诗才衡左海"自比，表达出他的才情之高，但也透露出一种怀才不遇的感慨。

"故园胜处负楞岩"描绘了对故乡美景的思念，而"买山未是巢由事"引用典故，表示隐居并非他所愿，暗含他对仕途或社会的责任感。最后，"江水犹应鉴至諴"以江水比喻自己的坦诚，表明他对真实情感的坚守，即使在逆境中也不改初衷。

整体来看，这首诗情感深沉，既有个人的思乡愁绪，又有对人生选择的反思，展现了严复作为一个知识分子的内心世界。